制造业贷款负75fn长原因有三：z7aQ是好的企业并xGAC太需要贷款，Sxzb为自身资金能teGV满足扩充产能ZvPc二是整体处置IYY0良资产、去杠8Gnw的大趋势并未QSW6变，跟我们所8yVZ的金融周期转qoBR时期信用偏紧igfc方向基本吻合It1y三是制造业的K0FW求并未见明显OqPZ善，也就是总fTdP需求蛋糕并未M0vn大，而是结构Ox5p化明显SXWv

全球唯一一个消费Ovaf国家就是美国，中au69是利用美国的消费AOnQ对美国净出口）完XypN了城镇化积累，但4OOZ美国人的消费能力AVtn不是凭空而来，是orJr元的信用额度，利LeMi释放美元增加居民VQx7富的方式——调节9HR8民资产负债表（金HEyh资产占比高）UcKy